62 - Warren Buffet kliver av

Avsnittet utgår från Warren Buffetts avgång som VD för Berkshire Hathaway och använder detta som utgångspunkt för ett djuplodande samhällsanalytiskt samtal som sträcker sig från investeringsfilosofi till global makroekonomi. Diskussionerna berör hans sätt att använda försäkringsbolagens kassaflöden som billigt kapital, hans långsiktiga och principfasta investeringspsykologi, och hans oro för den amerikanska dollarns framtid samt de globala handelsobalanserna. Samtalet rör även vid påverkan från indexfondernas växande makt på marknadens prissättning och resonerar kring moraliska aspekter av att äga bolag som Coca-Cola i en värld med ohälsosamma livsstilar.

Huvudpunkter

• Berkshire Hathaways affärsmodell och Buffetts användning av försäkringsbolagens premielltäthet som en källa till extremt billig finansiering för långsiktiga investeringar.
• Buffett och moderbolagets syn på global handel, särskilt hans historiska ståndpunkt mot strukturer med stora och permanenta handelsobalanser och hans kritiska ton mot Trumps protektionistiska politik.
• Den psykologiska dimensionen i investeringar, där Buffett lyfter fram betydelsen av tålamod, oberoende från marknadens dagliga brus och förmågan att inte låta sig styras av kollektiv girighet eller rädsla.
• Utmaningarna med värderingar i en tid av enorm likviditet och ett ekonomiskt system som successivt övergår från aktiv till passiv förvaltning, vilket kan göra marknaden mer oberoende av fundamentala värden.
• Den etiska frågan om ett investeringsfokus som är indifferent till bredare samhällskonsekvenser, illustrerat genom diskussionen om ägande i bolag som tillhandahåller “supernormala stimuli” i form av ohälsosam mat.

Nyckelord

Warren Buffett, Berkshire Hathaway, investeringsfilosofi, global handel, valutarisk, indexfondseffekt, värdeinvestering, psykologi, penningpolitik, marknadsvärderingar